印度豆粕消费受乙醇产业扩张抑制：市场格局重塑与行业影响剖析

一、背景：印度乙醇产业扩张浪潮下的豆粕消费受抑

2024/25 及 2025/26 年度，印度豆粕消费量预估遭遇下调。这一变化的核心诱因可追溯印度生物燃料政策 E20 计划的推进，其将乙醇掺混目标时限提前2025 年，致使 DDGS(干酒糟及其可溶物)产量迅猛攀升。作为乙醇生产的副产品，DDGS 凭借显著的价格优势(2025 年 3 月数据显示，印度豆粕单价高达 416 美元 / 吨，而 DDGS 仅为 225 美元 / 吨)，在饲料行业中对豆粕的替代作用愈发凸显。众多饲料生产商为降低成本，纷纷将目光投向 DDGS，选择以之部分替代豆粕，致使印度国内豆粕消费量增长停滞，2024/25 年度预计持平，而 2025/26 年度虽乙醇指令目标趋近完成导致 DDGS 供应增速放缓，豆粕消费有望回温，但整体消费格局已受冲击。

二、市场影响：豆粕出口供应格局重塑

印度国内豆粕消费的收缩直接为出口市场腾挪出空间。本月预测中，2024/25 年度印度豆粕出口量上调 180 万吨，2025/26 年度则上调 140 万吨。从流向出口来看，2024/25 年度，印度豆粕主要出口欧盟、孟加拉国及尼泊尔等地区。这一出口增长态势不仅改变了印度国内豆粕供需平衡，也在国际豆粕市场上激起涟漪，为全球油脂饲料供应链注入新的变量。

三、行业展望：全球油籽市场联动与印度豆粕的未来走向

(一)全球油籽市场联动

本月全球油籽产量预测整体上扬。中国棉籽、马来西亚棕榈仁以及欧盟油菜籽产量前景向好，有力抵消印度与巴基斯坦棉籽减产的负面影响。从油籽贸易来看，尽管加拿大油菜籽出口有所回落，但马来西亚棕榈仁压榨的扩张推动全球油籽压榨量攀升。中国大豆库存的充实促使全球油籽期末库存预估上调。

印度豆粕出口的增长成为全球油籽粕贸易量提升的重要引擎之一，与马来西亚棕榈仁粕出口共同发力，带动全球油籽粕贸易活跃度增加。在植物油板块，马来西亚棕榈油出口的扩张弥补了加拿大菜籽出口油的缺口，促使全球植物油贸易量稳中有升。

(二)印度豆粕市场前景

展望 2025/26 年度，印度豆粕市场有望在经历乙醇产业扩张的冲击后逐步企稳并寻求新的增长契机。随着乙醇指令目标渐近达成，DDGS 供应增速放缓，豆粕在饲料市场中的份额有望缓慢回升。然而，印度豆粕市场的复苏并非孤立事件，其仍将深受全球油籽市场波动、国内乙醇产业政策后续调整以及国际市场竞争态势等多重因素的综合影响。印度油脂行业参与者需密切关注全球市场动态，优化产业布局，以在复杂的市场环境中把握机遇、应对挑战。

总体而言，印度豆粕消费受乙醇产业扩张抑制这一现象，不仅是印度国内产业政策调整的缩影，更是全球油脂饲料产业联动发展的生动案例。其后续演变将持续牵动全球油脂行业的神经，为行业参与者提供新的思考维度与发展启示。洛阳兆格环保的全自动液压榨油机有信心在当下之局突围。